În România, titlurile de stat destinate populației, prin programele Fidelis și Tezaur, au demonstrat un succes uimitor, contribuind semnificativ la atragerea de fonduri pentru stat în ultimii ani. Între iulie 2020 și 2023, Ministerul Finanțelor a reușit să strângă aproximativ 24,47 miliarde lei (lângă de 5 miliarde euro) din emisiunile Fidelis, dintre care 9,4 miliarde lei (1,9 miliarde euro) au fost atrase doar în 2023, conform datelor Bursei de Valori București. Aceste titluri oferă dobânzi atractive, ceea ce reduce expunerea statului față de creditorii străini pe termen redus. Totuși, pe termen prelungit, costurile împrumuturilor din economiile românilor ar putea depăși marjele actuale de creditare externe.
Titlurile Tezaur și Fidelis continuă să câștige popularitate, iar frecvența emisiunilor a crescut constant. Programul Tezaur a început anul 2025 cu o ediție care a atras 5 miliarde lei, stabilind un record pentru acest tip de instrumente financiare. De asemenea, programul Fidelis a avut o emisiune în februarie, iar o a doua este în curs de desfășurare. În 2024, programul Tezaur a menținut o frecvență lunară, cu 11 emisiuni, în timp ce Fidelis a avut 6 emisiuni, atrăgând un total de 7,77 miliarde lei și 1,7 miliarde euro.
Comparativ cu 2023, când Fidelis a avut doar 4 emisiuni, numărul acestora a crescut în 2024 și 2025, iar statul estimează că va atrage peste 40 de miliarde lei prin titluri de stat pentru populație în 2025, în creștere față de 33 de miliarde lei în 2024. Dobânzile oferite de programul Tezaur sunt de 6,8% pentru maturități de un an, 7,5% pentru trei ani și 7,8% pentru cinci ani, fiind superioare celor oferite de depozitele bancare.
Ministerul Finanțelor a introdus opțiunea de achiziție online a titlurilor de stat prin platforma Ghișeul.ro, facilitând astfel accesul cetățenilor la aceste instrumente financiare. Dobânzile plătite de stat pentru titlurile de stat au crescut semnificativ, atingând 1,9 miliarde lei în 2024, ceea ce reprezintă o creștere considerabilă față de anii anteriori.
România se află printre puținele țări europene care emit titluri de stat accesibile direct populației. Aceasta strategie de finanțare ajută la reducerea expunerii față de investitorii instituționali și riscurile asociate împrumuturilor externe. Totuși, dependența excesivă de împrumuturile de la populație poate expune statul la riscuri de încredere, în special în contextul unei crize economice sau politice. Astfel, este esențial ca autoritățile să gestioneze cu atenție această strategie pentru a evita eventualele dezechilibre în structura finanțării datoriei publice.
